En la práctica, para ciudadanos y residentes fiscales de EE. UU. (incluye green card holders y quienes cumplan substantial presence),

esa frase suele ser falsa por una razón simple: EE. UU. grava por ciudadanía/residencia, no por domicilio.

Panamá puede ser una pieza estratégica y legítima, pero no es una varita mágica. Cuando el patrimonio se arma con una corporación panameña y activos inmobiliarios,

entran dos figuras que muchos subestiman: CFC (anti-diferimiento) y NIIT (3.8% adicional sobre ciertas rentas de inversión).

1) CFC: cuando tu corporación panameña deja de ser “offshore” para el IRS

Una corporación en Panamá puede ser perfectamente válida… y aun así quedar dentro del régimen estadounidense de CFC si la propiedad y el control caen en los umbrales que define el IRS.

En la vida real, esto suele significar que ya no funciona la idea de “dejar ganancias acumuladas afuera” como estrategia pasiva.

El punto sensible es que ciertas categorías de ingresos pueden terminar imputándose al accionista estadounidense,

incluso si no hay distribución de dividendos. Esto es precisamente lo que busca el sistema anti-diferimiento: evitar que la utilidad se “estacione” indefinidamente fuera.

2) El umbral del 10%: el punto que muchos omiten

Aquí va la aclaración que debe quedar escrita con tinta negra:

la tributación corporativa vinculada a rentas imputables bajo régimen CFC se vuelve relevante, en términos prácticos, para

dueños estadounidenses con más del 10% de participación.

Si tu estructura está por encima de ese umbral, debes asumir que estás en la zona donde el IRS mira con lupa: no solo el “papel” corporativo,

sino la naturaleza del ingreso (pasivo vs operativo), el control efectivo, y la consistencia entre cómo se opera y cómo se reporta.

3) Inmobiliario: donde más errores se cometen

El error más común es meter rentas de alquiler dentro de una corporación panameña “porque así se hace offshore”, sin modelar consecuencias.

Si la sociedad se comporta como un holding pasivo (solo posee inmuebles y cobra alquileres sin operación real),

el riesgo de tratamiento pasivo aumenta y las consecuencias (CFC/NIIT/reporting) suelen aparecer tarde.

En términos prácticos, la sustancia se demuestra con administración real (contratos, proveedores, cobros, mantenimiento, contabilidad, decisiones en Panamá),

y una lógica de negocio que no parezca simplemente “cobro rentas y acumulo”.

4) NIIT: el 3.8% que aparece cuando creías que ya estaba resuelto

El Net Investment Income Tax (NIIT) es un impuesto adicional del 3.8% que suele sorprender porque

no reemplaza al impuesto sobre la renta: se suma.

Puede aplicar sobre ingresos netos de inversión (incluyendo rentas y ganancias) cuando el contribuyente supera ciertos umbrales medidos por MAGI.

En escenarios típicos, rentas de alquiler, dividendos, intereses y ganancias de capital pueden caer dentro del NIIT,

especialmente cuando el contribuyente no participa materialmente en la actividad.

5) Residencia fiscal panameña: útil, pero no milagrosa

Obtener residencia fiscal en Panamá (y su certificado) es útil para banca, orden documental y compliance internacional.

Pero mientras sigas siendo contribuyente estadounidense, Panamá no neutraliza por sí solo el alcance de CFC, NIIT y obligaciones de reporte.

La estrategia correcta no es “Panamá contra EE. UU.”: es Panamá coordinado con EE. UU., con operación y documentación alineadas.

6) La forma correcta de hacerlo (enfoque defendible)

Pilar A — Asumir la realidad fiscal estadounidense

Mientras exista ciudadanía o residencia fiscal USA, el enfoque sano es:

cumplimiento + eficiencia, no invisibilidad.

Pilar B — Sustancia real en Panamá (no “papeles”)

Si vas a usar una corporación panameña, la sustancia se prueba con operación real: decisiones y gobierno corporativo trazables en Panamá,

administración documentada, contratos, pagos, contabilidad y una lógica clara de funciones y control.

• Oficina/infraestructura (aunque sea pequeña) + contratos y registros
• Personal o tercerización documentada (administración, mantenimiento, cobros, contabilidad)
• Decisiones y actas con trazabilidad en Panamá
• Cuenta bancaria operativa y flujos reales (ingresos/egresos)
• Evidencia de operación (no solo tenencia)

Pilar C — Arquitectura correcta para el inmobiliario

No todo inmueble debe ir en una corporación panameña “por defecto”. En muchos casos se requiere separar tenencia, operación y riesgo,

o combinar estructuras según el objetivo (protección patrimonial, renta, rotación, desarrollo, administración).

La clave es coherencia entre lo que se hace y lo que se reporta.

Pilar D — Cumplimiento desde el día 1

La mayoría de problemas no nacen en Panamá: nacen cuando se reporta tarde, mal o incoherente en EE. UU.

La forma correcta incluye modelación fiscal USA con CPA/Tax Attorney y documentación panameña alineada con sustancia.

Pilar E — Definir el objetivo real

Si el objetivo es optimizar, Panamá es excelente cuando se usa como centro operativo.

Si el objetivo real es “salir del sistema USA”, es otro debate legal-fiscal con reglas, requisitos y consecuencias distintas.

Confundir ambos es la fuente principal de errores costosos.

Índice de términos (Glosario)

CFC (Controlled Foreign Corporation)

Corporación extranjera que cae bajo reglas de control/propiedad relevantes para EE. UU., generando efectos anti-diferimiento para accionistas estadounidenses según el caso.

US Shareholder

Accionista estadounidense con una participación típica de más del 10% (por voto o valor, según el régimen aplicable), umbral que vuelve relevante el análisis CFC y sus consecuencias.

Subpart F Income

Categorías de ingresos que pueden ser imputadas al accionista estadounidense aun cuando no se distribuyan dividendos, bajo reglas anti-diferimiento.

NIIT (Net Investment Income Tax)

Impuesto adicional del 3.8% sobre ciertos ingresos netos de inversión, que se suma al impuesto sobre la renta cuando aplica.

MAGI (Modified Adjusted Gross Income)

Ingreso bruto ajustado modificado según normativa fiscal de EE. UU.

Se calcula partiendo del AGI (Adjusted Gross Income) y reincorporando determinados conceptos que pueden haber sido excluidos o ajustados (según el caso), como ciertos ingresos o ajustes vinculados a reglas específicas.

Relevancia práctica: el MAGI se usa para determinar si el contribuyente supera umbrales que pueden activar impuestos y limitaciones, incluyendo la posible aplicación del NIIT.

Sustancia económica

Presencia real: operaciones, decisiones, administración, riesgo y control efectivo en una jurisdicción (no solo documentación formal).

Material Participation

Participación activa del contribuyente en una actividad, concepto relevante para diferenciar ingresos pasivos versus operativos en ciertos análisis (incluido NIIT en escenarios específicos).

Residencia fiscal panameña

Condición tributaria local útil para compliance y banca, pero que no elimina obligaciones fiscales de EE. UU. para quienes siguen siendo U.S. persons.